Обобщение на статия от Климент Робев
Накратко
Климент Робев сравнява директната покупка на жилище в България с инвестицията в REITs — публични компании, които притежават недвижими имоти — и разглежда предимствата и рисковете им.
Основни акценти
- Високата инфлация и ниските лихви водят до бързо поскъпване на жилищата в големите български градове, докато в Европа цените падат или стоят на място. Намаляващият брой сделки у нас е изпреварващ индикатор за корекция.
- REITs дават достъп до недвижими имоти навсякъде по света. В САЩ те трябва да инвестират поне 75% от активите си в имоти и да разпределят 90% от облагаемия си доход като дивиденти.
- Директната покупка изисква значителен капитал: за тристаен апартамент в южните квартали на София — около 200 000 евро, около 36 000 евро самоучастие, капаро, около 3,6% комисионна и около 4% разходи по прехвърлянето. REITs се купуват с ниски борсови такси.
- Предимствата: диверсификация между сегментите на пазара, бърза ликвидност и редовен доход, сравним с наем.
- Рисковете: чувствителност към покачването на лихвите (заради значителния заемен капитал) и липса на контрол върху самия актив. Опитните инвеститори знаят, че печалбата се прави при покупката, а не при продажбата.
Контекст
Публикувана на 9 февруари 2024 г., на фона на силно поскъпване на жилищата в България и спад от 25% на най-големия борсово търгуван фонд, инвестиращ в REIT компании (Schwab US REIT), от началото на 2022 г. заради вдигането на лихвите в САЩ.
Мненията отразяват позицията към датата на публикуване и не са инвестиционен съвет. Регулаторна информация
