Обобщение на телевизионно интервю · По записа на разговора
Накратко
В интервю за Bloomberg TV Bulgaria Климент Робев коментира отчетите на компаниите от „Великолепната седморка“ и нарастващите разминавания в представянето на акциите им. Според него разграничителният фактор вече е скоростта, с която всяка компания монетизира проектите си в изкуствения интелект, а засега тази скорост се измерва най-вече с пазарния дял – и най-видимо в облачните услуги.
Основни акценти
- Той отбелязва, че общото в отчетите и в конференциите на ръководствата са темите за изкуствения интелект, капиталовите разходи и центровете за данни, като Meta, Microsoft и Alphabet монетизират инвестициите си по-бързо, докато Tesla, Amazon и Apple губят скорост.
- Голямата битка според него е за корпоративните клиенти на AI услуги в облака между Azure на Microsoft, Google Cloud и Amazon Web Services; при Amazon той вижда риск в това, че около половината от оперативната печалба идва от AWS, където търсенето изпреварва капацитета.
- Най-засегната от митата според него е Apple, която измества част от производството си от Китай към Индия и Виетнам; той посочва, че компанията е отчела около 800 млн. долара пропуснати ползи заради митата за последното тримесечие, а за следващото се очакват около 1,1 млрд. долара.
- Ако някоя компания отпадне от групата, според него това най-вероятно ще е Tesla, чиято печалба е спаднала с 42%, а приходите – с 12% на годишна база; той определя обещанието на Илон Мъск за роботакси услуга за всички желаещи в САЩ до края на следващата година като „абсолютен блъф“ заради регулациите, но вижда в хуманоидните роботи „спасителния пояс“ на компанията.
- Microsoft според него има най-простия и най-лесно мащабируем бизнес модел, което проличава в ръста на приходите от 18% и печалбата на акция от 3,65 долара при очаквани 3,37 долара, а Meta показва как огромните капиталови разходи могат да се финансират от рекламния бизнес на Facebook и Instagram при запазване на стабилни свободни парични потоци.
- Той предупреждава, че след поредица добри новини – търговските споразумения на САЩ с ЕС, Япония и Южна Корея и по-добрите от очакваното отчети на 80% от отчелите се компании от S&P 500 – изчерпването на позитивните фактори може да доведе до корекция, а следващият лакмус ще бъде отчетът на Nvidia.
Контекст
Разговорът е в разгара на сезона на отчетите, когато шест от седемте компании във „Великолепната седморка“ вече са публикували резултатите си и предстои само отчетът на Nvidia. Поводи са и краткото достигане на пазарна капитализация от 4 трлн. долара от Microsoft, както и скокът в акциите на Meta след отчета.
Мненията отразяват позицията към датата на публикуване и не са инвестиционен съвет. Регулаторна информация
