Обобщение на телевизионно интервю · По записа на разговора
Накратко
В интервю за Bloomberg TV Bulgaria Климент Робев коментира идеята на Goldman Sachs за „Видните 10“ (Prominent 10) – група водещи китайски публични компании, представяна като аналог на американската „Великолепна седморка“. Според него това е следващият важен инвестиционен наратив, но за трайно връщане на капитали към Китай са нужни по-малко регулации и повече прозрачност. Разговорът засяга и Nvidia, петрола и Федералния резерв.
Основни акценти
- Той обяснява, че обединяващото между тези компании са устойчивият бизнес, стабилните финансови резултати, лидерските позиции и агресивните иновации, но за разлика от изцяло технологичната „Великолепна седморка“ те са от различни сектори (BYD, Alibaba, Tencent, Xiaomi), търгуват се при по-ниски мултипликатори, а пазарната им капитализация е около 10 пъти по-малка.
- Според него целта на Goldman Sachs е да разшири географския кръгозор на инвеститорите и да върне интереса към китайския капиталов пазар, като той очаква да бъдат създадени борсово търгувани фондове, обединяващи тези компании.
- Той отбелязва, че почти всички от тях залагат сериозно на изкуствения интелект, а забраните на САЩ принудиха Китай масово да произвежда собствени чипове; като пример, че „нищо не се губи, всичко се преразпределя“, той посочва пропуснатите ползи от около 8 млрд. долара, които Nvidia отчете заради забраните.
- По повод завръщането на Nvidia като най-скъпата публична компания в света той посочва, че качествените активи изплуват дори след сътресения като тези през април, но предупреждава, че компанията трябва да остане адаптивна, защото крачките встрани крият риск от спъване.
- Той смята, че примирието между Израел и Иран е временно и че трайно поскъпване на петрола над 80, дори до 100 долара би било проинфлационно; в съчетание с ръст на безработицата това би довело до стагфлация – според него най-неприятният, но малко вероятен сценарий за икономиката на САЩ.
- Според него пазарът приема оптимистично възможната смяна на председателя на Фед с надежда за по-ниски лихви, но той смята, че Джером Пауъл няма да позволи политическият натиск да повлияе на решенията му, които се ръководят от пазара на труда и инфлацията.
Контекст
Поводът е бележка на Goldman Sachs до инвеститорите, в която банката обособява десет водещи китайски компании като „Видните 10“, както и завръщането на Nvidia на върха по пазарна капитализация. Обсъжда се и временното примирие след т.нар. 12-дневна война между Израел и Иран.
Мненията отразяват позицията към датата на публикуване и не са инвестиционен съвет. Регулаторна информация
